长城证券称牛市基础已经形成年内沪指会突破

长城证券称牛市基础已经形成 年内沪指会突破4000点

A股持续发力，转眼3000点已在脚下。多家国内券商继续唱多后市。3月5日，长城证券发出的研报称，上证综指年内有突破4000点的可能，成为目前预测后市点位的机构。

在这份题为《牛市基础已经形成》的研究报告中，长城证券分析师汪毅表示，制造业增值税下调3%的幅度略超预期、中美贸易谈判也将进入尾声、MSCI扩容靴子落地、科创板上市细则也已经公布，市场风险偏好继续修复，盘面呈现震荡整固的态势，市场在短期震荡后将步入新的行情阶段。

报告写道：“由于本轮行情缺乏基本面的相关支撑

，后续市场核心矛盾有望回归到经济下行预期中去，预计一季度经济数据相对较差，叠加月年报和一季报公布，从年报预告的业绩情况来看，年报及一季报业绩压力较大，可能会在4月经历一波调整。后市随着对经济数据预期的消化，将会在资金的推动下高位震荡。我们预计年内上证综指会达到4000点，但不会持续之前的暴涨趋势，而是呈现稳步向上的格局。”

具体来看，汪毅给出了三方面市场上行的基础条件。

一是，信贷持续宽松。

2019年两次降准，1月M2增速持续回升， 1月社融数据大超预期，其中社融同比增长10.4%，为2017年8月份以来首次反弹。社融增速的反弹说明从“宽货币”到“宽信用”传导的得到疏通，实体经济融资有所改善。一季度的经济数据公布后，宽松政策或会加码，但不会大水漫灌，从货币至信用的传导仍需继续观察。

二是，减税政策略高于预期。

工作报告提出：“将制造业等行业现行16%的税率降至13%，将交通运输业、建筑业等行业现行10%的税率降至9%”。相比之前市场普遍预期增值税会下调2个百分点，本次的调整幅度略超预期。