当前位置:网站首页 >> 健康

乔治白服饰利润快速增长疑遭粉饰联商资讯中

时间:2019-07-14 02:31:11 来源:互联网 阅读:0次

乔治白服饰:利润快速增长疑遭粉饰联商资讯中心

4月中旬,中国证监会发行审核委员会发布公告显示,浙江乔治白服饰股份有限公司(以下简称 乔治白服饰 )首发获得通过,已经无限接近资本市场。 根据招股说明书(申报稿)显示,乔治白服饰本次拟发行2465万股,发行后总股本9857万股,拟在深交所上市。公司主要从事 乔治白 品牌的职业装、男装及休闲服饰的生产和销售。 对于这家公司而言,在申请过会前夕,就已出现不少争议,诸如其外资资质等受到社会质疑。而IPO研究组发现,上市前夕的业绩快速增长疑似被粉饰,同时公司综合毛利率水平一直下降,这让人对其未来的盈利能力产生担忧。 利润疑遭粉饰 近三年,乔治白服饰的盈利能力表现得非常显眼,简直可用惊艳来形容。 招股书数据表明,招股书数据表明,在2009年、2010年和2011年,乔治白服饰营业收入分别为30229.71万元、41648.67万元和58970.89万元,符合增长率为39.67%。而净利润的增长速度则明显高于营业收入的增长,数据显示,在2009年、2010年和2011年,净利润分别达到4057.73万元、7245.38万元和9424.08万元,符合增长率达到52.40%。尤其是2010年,在营业收入增长只有37.77%的情况下,净利润增长达到了惊人的78.56%。

报告期内营业收入及利润增长表

财务分析专家指出,要达到净利润能够实现大幅增长的目的,无外乎几种手段,比如产品价格大幅上涨,或者销售渠道进一步拓宽。那么,乔治白服饰是不是在这两个个方面有了很大的改善? 首先我们来看产品价格方面。招股书说明,乔治白服饰主要产品为西服、西裤和衬衫,这三种产品产品的销售收入合计占主营业务收入的70%以上。而实际上,价格因素对利润的贡献有限。在2010年,贡献近三成应收的西服价格同比就下降了7.61%,衬衫微涨1.10%,只有西裤的价格上涨了14.56%。 由此可见,使得2010净利润增长达到78.56%,可能只有通过在别的方面动脑筋,比如通过调节销售、管理、财务等费用达到目的。本报IPO研究组把乔治白服饰近三年来 三项费用 进行统计,2009年至2011年分别为9649.09万元、11077.52万元和15119.27万元,2010年增幅为14.80%,远低于当年的主营收入37.77%的增幅;但在2011年,其增幅却又达到36.49%,与当年主营业务41.59%增幅相差不大。 财务分析专家表示, 三项费用 虽然不能造假,但很容易通过它来实现调节利润的目的。对于一家正常的企业而言,一般会保持三项费用的相对稳定,与业绩同步增长但增幅略低。而单纯对比前后两个数据,差距极大。 毛利率水平走低 乔治白服饰的毛利率水平逐步走低,这更加让人对其未来能够保持目前的盈利水平感到担忧。 招股书数据显示,乔治白服饰毛利率水平在不断降低。2009年、2010年和2011年,乔治白服饰毛利率水平分别为51.00%、49.94%和46.43%,下滑迹象非常明显。 而反观行业走势发现,却呈现稳步走高趋势,数据表明,2009年至2011年,服装业销售毛利率平均值分别为40.59%、43.26%和47.37%,呈上升趋势。 对于毛利率水平的下滑,招股书解释说:2011年,公司主要产品的原材料价格均出现一定程度的上涨,其中西服面料上涨11.14%、衬衫面料上涨18.01%,由此导致公司主要产品的生产成本有所上升;同时,2011年,公司人工成本大幅上涨,经会计师审计的 工资、奖金、津贴和补贴 金额2010年的新增额为9451.57万元,2011年的新增额为13652.85万元,上涨了44.45%,直接导致公司主要产品的生产成本有所提高。 虽然公司主要产品西服和西裤的均价上涨幅度较小,价格涨幅不足以抵消成本上涨的压力,综合导致2011年西服和西裤的毛利率分别同比下降了8.45%和15.54%。 偿债能力降低 乔治白服饰短期偿债能力在下降。 招股书数据表明,2009年、2010年和2011年,乔治白服饰的流动比率分别为1.54、1.37和1.20,呈下滑趋势,逐渐接近警戒值1;速动比率分别为1.08、0.91和0.71,也逐年下滑,目前已经低于正常水平1。 通过上述数据不难看出,目前乔治白服饰短期偿债能力正在下降。到2011年末,其流动比率为1.2,意味着其短期可转化成现金的流动资产仅仅能够偿还到期流动负债,偿还短期债务能力不强。更为让人感到有些忧心的是,速动比率只有0.71,这意味着扣除存货之后,乔治白服饰的流动资产只能偿还70%左右的到期流动负债。 实际上,乔治白服饰近年来流动性负债一直在增加。招股书数据表明,2009年、2010年和2011年,流动负债合计分别为12292.07万元、20683.77万元和26104.45万元。 ( 来源:天天证券报)

安居客门店管理系统登录
实体店怎么做新零售
小程序可以个人开发吗

相关文章

一周热门

热点排行

热门精选

友情链接: NBA 如何在微信小程序开店 产品介绍
媒体合作:

Copyright (c) 2011 八零CMS 版权所有 Inc.All Rights Reserved. 备案号:京ICP0000001号

RSS订阅网站地图